从2006年10月份开始，由于市场各项利多因素叠加作用，导致国内玉米市场行情一波接一波上涨，出现了十年来难有的牛市行情，国内现货价格创造出了十年来新高。但是目前的利多因素大多已发挥作用，并在目前的价格中得以充分体现，同时玉米市场也存在诸多利空因素，并且正在逐步发挥着作用，短期国内玉米市场行情很难再度走牛。具体分析如下：

　　国内玉米产量明显增加增加，市场供应压力增强

　　根据有关部门预测数据显示，2006年中国玉米的播种面积为2705万公顷，较2005年增长69万公顷，增幅为2.6%，玉米产量预计为1.42亿吨，总体来说今年全国玉米是个丰收年。目前，东北玉米收购车板价仍在1380-1400元/吨左右，比去年同期高200元/吨，加之春节临近，农民的销售热情已大幅提高，目前整个市场的供应量已呈逐步上升的态势。新玉米的集中上市也将给目前处于高位的现货价格带来巨大的冲击。

　　国家调控措施不断强化，深加工企业发展受到限制

　　10月份以来，全国粮油价格出现了大幅上涨，为了稳定粮价，国务院已经发布通知，要求采取措施，保证粮食供应。而对于玉米，国家发改委和财政部日前联合下发《关于加强生物燃料乙醇项目建设管理，促进产业健康发展的通知》，要求“立即暂停核准和备案玉米加工项目，并对在建和拟建项目进行全面清理。”另外，生物燃料乙醇项目建设需经国家投资主管部门核准，“十五”期间建设的4家以消化陈化粮为主的燃料乙醇生产企业，未经国家核准不得增加产能，要进一步改进现有工艺，实现原料多元化的柔性生产。这份文件已从源头上控制了玉米深加工企业的发展速度。

　　企业敞开收购能力下降，收购价格出现下调

　　目前来看，产区多数深加工企业以及收储企业资金周转出现困难，主要是由于前期敞开高价收购农民玉米，使得企业库存水平增加、采购成本不断提升，而销区市场行情涨幅较慢，企业销售利润缩水，大量玉米积压在企业手中，资金周转出现困难，部分企业开始逐步下调收购价格，限制收购数量，个别企业甚至停收，据悉，目前吉林乙醇企业玉米收购暂停，吉林燃料乙醇已经开始暂停收购，之前该企业玉米收购价980元/吨，水分30%，折合14%水分玉米约1280元/吨左右，较前期已经下跌40元/吨；大成玉米挂牌价1360元/吨，水分14%，水分30%玉米1080元/吨，总部已停收。

　　出口拉动作用不断减弱，现货市场促进效应不强

　　根据海关统计数据显示，2006年12月份开始每月出口量在100万吨以上，占国内每月大宗玉米贸易量的三分之一，对国内现货价格拉动非常明显。2月底出口基本结束后这种拉动作用将消失，将影响现货价格下降幅度在50元/吨以上，例如2006年3月份出口结束后玉米现货价格回落了近100元。

　农民售粮高峰节后呈现，价格有效上行将受压制

　　今年由于农民惜售和丰收，农民手中仍有大量的玉米存货（大约40%左右），且今年春节晚，2月18日是初一，农民一般习惯于正月二十以后卖粮，正月二十就是3月9日，距农民种地时间仅有一个月时间，农民真正用钱的地方是买种子、化肥，且农民没有保管条件，绝大部分农民一般在4月初将绝大部分玉米卖出。仅一个月时间农民供应40%左右玉米向国内市场，且玉米水分还远远大于去年，可见春节过后的供应压力。且春节过后天气转暖，深加工企业无法大量收购，贸易企业也只能根据烘干能力收购。市场承接农民玉米能力较春节前大大降低，收购市场将出现阶段性供大于求的局面，收购价格将较春节前更低。

　　总体来看，由于多方因素已在前期不断上涨的价格中得以消化，目前国内玉米市场空方略占主动，在市场缺乏有效上涨因素刺激的情况下，春节前后国内玉米市场行情很难再度走牛。但值得注意的是，目前国内玉米市场供求矛盾的激化程度已经日趋明显，市场价格仍具备高位上行的条件，展望2007年，笔者认为国内玉米市场在走出短暂的调整行情后，将继续演绎“牛”市行情。